全球救市难阻股市恐慌性下跌
作者:互联网发表时间:2008-10-13

本周,为了阻止金融危机进一步恶化为经济危机,全球多国央行采取了协调统一的注资和降息行动,以望稳定金融市场秩序及刺激经济增长。美联储宣布将联邦基金利率紧急下调50个基点至1.5%,并将贴现率同样下调5分0个基点至1.75%,欧洲中央银行将其基准利率从4.25%削减到3.75%,英国央行也减息50个基点至4.5%,另外,加拿大、瑞士、瑞典、中国、台湾、澳大利亚也下调了基础利率。

但是,由于这些救市行为并未触及金融市场过度投机机制问题的根本,对于经济衰退的帮助也较为有限,因此救市并未激起投资人的信心。美联储主席伯南克警告说,美国经济正在恶化,这更加重了投资人的担忧。美股本周经历了黑色的一周,重要指数连创近几年新低:道指自2003年6月30日以来首次跌破9000点关口,标普500指数5年来首次失守千点大关,而世界其它国家股市也难逃大幅下跌的厄运,俄罗斯、英国、法国、德国、亚太各国等主要国家的股市普遍大幅下跌。

随着经济情况的不断恶化,美国失业人数也在不断增加。申请失业补贴的人数过去4个星期的平均人数达到48万2500人,成为2001年10月以来的最高水平。另外,据彭博新闻社调查结果显示,经济学家预计第3和第4季度美国经济按年率计算将分别收缩0.2%和0.8%,意味着美国经济将陷入衰退。本周一个可喜的数字是8月份美国的二手房销售合约签订数量指数出人意料地较前个月窜升了7.4%,是今年到目前为止第4次上升,同时也成为2001年10月以来的最大升幅,但这并不能说明房价已经见底。

受需求减少的冲击,原油期货周五重挫至一年低点,跌破每桶78美元水平。本周共大跌17.2%。原油价格自7月11日所创记录高点147.27美元以来跌了47.5%。OPEC宣布将于11月召开紧急会议,预计会宣布减产。国际能源总署(IEA)周五调降全球原油需求预估, 经济持续下滑导致需求下降是原油价格下跌的最大原因。另一大宗商品黄金本周最后两天受到投资人获利了结的影响而下跌,但本周依然较上周上涨3.1%。由于全球重要股市暴跌,黄金价格还会根据投资人避险需求继续走扬。

面对此次危机,欧盟各国采取一系列的收购行动来稳定市场。法国巴黎银行(BNP Paribas)同意以145亿欧元收购富通银行(Fortis)在比利时和卢森堡的分支机构,德国政府宣布了500亿欧元的对Hypo房地产控股公司的救援计划,丹麦和德国则表示将担保所有的银行存款……但这些行动已经无法改变欧盟经济衰退的事实,只能减轻金融危机所带来的影响。

欧盟重要经济体之一的德国8月份工厂订单9个月以来首次上升,而且是自去年10月以来的最大升幅。但经济学家认为这只不过是在经历了连续8个月的下滑之后出现的技术性反弹,德国的工厂订单总体上仍处于下行趋势。欧洲另一个大国英国的制造业产出出现近30年来的最长持续下滑期。8月份的制造业产出较7月份下降了0.4%,是连续第6个月下滑。英国制造业产出上一次出现至少连续6个月下滑是在1980年。经济学家认为,制造业的持续疲软态势可能使其它经济部门的下行加剧,英国经济正越来越接近衰退。

欧洲几大经济体的经济下滑使得欧洲央行将不得不下调2009年1.2%的经济增长率预测,同时通胀率可能将以更快的速度回落。经济学家指出,如果通胀继续缓和,欧央行将敞开进一步降息的大门。

金砖四国方面:

印度本周也感受到美国金融动荡散发出的阵阵寒意。本周暴跌近16%。为增加市场流动性,印度央行紧急调低现金储备率0.5个百分点,从原来的9%下调到8.5%,自10月11日生效,这是5年来印度央行首次调低现金储备率。

巴西BOVESPA股指一周下跌的幅度更是超过印度达到20%。从8月1日(1美元兑1.55雷亚尔)算起,雷亚尔至今已贬值34.8%,贬值幅度居拉美国家货币之首。但巴西的经济发展前景仍然比较乐观。国际货币基金组织(IMF)预计2008年巴西经济增长5.2%,与去年相当。

受到金融危机和石油价格大跌的双重影响,俄罗斯股市本周受到的冲击最大,股市再度紧急停盘,本周累计下跌26.72%。俄罗斯国家杜马三读通过了《支持俄罗斯金融系统补充措施法》。 根据该法案,俄罗斯对外经济与发展银行可以向俄机构提供外汇贷款,用于偿还这些机构在2008年9月25日之前取得的外国贷款。而且俄政府正在讨论建立专门的国家基金用以收购出现流动性问题银行的优良资产。

与其他多国央行一样,中国央行8日宣布下调存款准备金率和存贷款基准利率,“双率”下调是近10年来罕见。由于前期股指跌幅较大,本周上证综指跌幅是金砖四国中最小的,不到8%。

国际股市方面:全球只有巴基斯坦的100指数是上涨的,且涨幅只有0.03%。其余的股指全线下跌。主要工业国家的股指周跌幅均超过15%。显示投资者信心严重不足,后市极可能继续走低。

国内股市方面:受到外围市场的影响,中国A股未能独善其身,开始下跌。经济下行已经不可避免。与外围市场相比,本周跌幅较小,也说明经过前期大跌之后,投资者的抛售心理有所缓解,后市大幅度下跌的可能性正在降低。