截至3月25日为止，近一个月以来，新兴市场中的俄罗斯指数(RTS Index)涨幅达37.7%，遥遥领先中国的8%以及巴西的9.3%。近期主要带动俄罗斯近期大涨的原因有：

卢布汇率止稳——由于全球景气走软，卢布自去年高点贬值逾5成，但政府有效的制止汇率的走软，使得卢布迄今自最低点反弹近8%，汇率逐渐回稳让政府不需要再抛售外币救卢布，外汇存底下滑的压力也慢慢消除，现今俄罗斯仍位居全球第三大外汇存底之国家。(Source: Bloomberg, 截至3月25日)

油价持续上扬——美国最近所公布的成屋销售及新屋销售优于市场预期，市场气氛受美国股市激励，油价也在一个月内飙涨25%，高度依赖石油天然气的俄罗斯股市也因此受惠。

政府展开积极救市措施——从去年第四季开始，俄罗斯政府持续针对金融体系提供必要的资金融通，近期俄罗斯政府更计划在2009年提拨超过1.5兆卢布的预算开支，旨在扩大内需及支持民生等，持续利用增加政府支出来提振民间消费及信心。

市场过度悲观，投资机会浮现——在市场一片看坏的情况之下，一些投资机会开始慢慢浮现，例如时代华纳决定收购新兴欧洲的龙头媒体业——中欧媒体(CME)31%的持股。

虽然全球经济衰退对俄罗斯股市影响仍大，但基本面的改善及政府所累积财政实力却让俄罗斯实际受伤程度有限，近期汇率与油价相继止稳使得股市大幅反弹，不排除有短线获利的卖压，由于单一区域波动仍大，且后市端视景气是否确实回温以及外资资金回流的情况而定，建议投资人该考虑自身风险属性后，不妨考虑转换至投资区域较广泛的全球新兴市场基金，除了可降低单一国家风险，同时亦可受惠其它新兴国家趋势。